Pe förhållandet glidande medelvärde

PE-förhållandet En bra marknadstidsindikator. Analytiker har argumenterat i flera år om fördelarna med prisvinst PE-förhållanden När P Es är högt, som de var i slutet av 1920-talet och 1990-talet, skulle rasande tjurar förklara att förhållandena är irrelevanta. När P Es är låga, som de var på 1930-talet och 1980-talet, skulle marauding björnar hävda att det värsta fortfarande är framåt Varje gång var båda fel Det här testar vi en nyutvecklad indikator för att avgöra om P Es effektivt kan användas för att generera köp och sälja signaler För att få en fullständig bild av effektiviteten ser vi på om denna indikator skulle ha hjälpt den näringsidkaren att slå avkastningen som gjorts genom en buy-and-hold-strategi under perioden 1920 till och med 2003.Trading Tools - Bygga PE SMA Indikator Enkla glidande medelvärden SMA är ett av de mest grundläggande verktygen för att bygga ett handelssystem men de har varit populära bland tekniker av en enkel anledning att de arbetar. Ett rörligt medel MA minskar bruset genom att utjämna data, vilket möjliggör t han handlar för att se den större bilden tydligare. En annan användbar kartläggning av mätvärden för analys av data är en linjär regressionslinje. Det är mycket användbart för att visa en trend och ge insikt i potentiell framtida prisrörelse. Ett antal populära kartläggningsprogram inkluderar en funktion för linjär regression line. Using årliga historiska SPPE ratio data av Robert Shiller, Yale Professor och författare till den bästsäljande boken Irrationell Exuberance 2000 konstruerade vi diagram och ett enkelt glidande medelvärde crossover system med en kortare MA utlösare eller snabb linje, och Den långsiktiga MA-basen eller långsamma linjen Signalerna som genereras av ändringar i SP Index P Es, som kartläggs i figur 1, användes för att köpa och sälja marknaden som representerat av Dow Jones Industrial Average, som kartläggs i figur 2 . Den bästa kombinationen av glidande medelvärden är något av en jonglering. Långfristiga MA-perioder minskar antalet signaler och lägger till förseningar, vilket ofta resulterar i lägre avkastning. Kortare MA perioder av tio ökar vissa individuella avkastningar på bekostnad av att lägga till mer förlorande affärer tack vare whipsaws. Figur 1 är som nämnts ett diagram som visar årliga SP 500 Index och tidigare priskursorer vinstförhållanden från 1920 till 2003 Tabellen visar också de två - åriga blå linje och femåriga magenta-linjen Enkla glidande medelvärden Köpsignaler uppstår när den tvååriga SMA passerar över femårsperioden och en säljsignal när tvåårskorset överstiger femårsperioden. Median PE över perioden var 15 men notera att den linjära regressionskanalens mittlinjeformade diagonala linje visar att trenden rörde sig från en PE på 12 på vänster sida av diagrammet till 21 på höger sida. I figur 2 visar det månatliga diagrammet av Dow Jones Industrial Average DJI från 1920 till och med 2003 indikerar de gröna pilarna köpssignaler som genereras av den tvååriga SPPE SMA-korsningen över femåriga SMA och de röda pilarna visar försäljningssignaler när omvänden inträffar i figur 1 Totalt sex köp och sex sälj signaler genererades för en total vinst på 9439 25 DJIA poäng. Figur 2 diagram som tillhandahålls av. För vårt tests skull visades en tvåårig glidande medellinje för att avlägsna mycket av bruset utan att lägga till för mycket fördröjning. Baslinjen bestående av ett femårigt glidande medelvärde bestämdes vara bra. En ettårig signallinje istället för två år testades och befanns ge samma antal branscher men med något lägre avkastning. Hur har PE SMA-indikatorn Gör i totalt 12 affärer sex köper och sex säljer, returnerade systemet 9.440 poäng, se figur 2 Ett köp-och-håll under samma period skulle ha returnerat 10 382, ​​så vår indikator leder näringsidkaren att fånga nästan 91 av vinsterna Dow gjord under 83-årsperioden. Men den verkliga fördelen med att använda PE SMA-indikatorn är att den berättade för investeraren när man ska lämna marknaden och därmed skydda investeringar från förluster. Med hjälp av PE-indikatorn skulle vår näringsidkare ha varit på marknaden en Totalt 48 av de 83 åren, eller 58 av tiden, vilket innebär att han eller hon skulle ha haft pengar investerat någon annanstans 42 av tiden 25 år då avkastningen var bättre. A buy-and-hold-investeringar på marknaden för hela 83-årsperioden uppnådde 10 382 i slutet av 2003, som går ut till 125 poäng år Den näringsidkare som använder vår PE-indikator, som har fått 9.440 poäng på 48 investeringsår, skulle ha gjort 197 poäng per år. Det är en 58 bättre avkastning än köpare och hållare. Årliga data kan vi fråga om användningen av månadsdata skulle ha förbättrat de övergripande resultaten. Den mest lämpliga uppsättningen glidande medelvärde för vår månadsindikator visade sig vara fem - och 21-månaders SMAs. Detta system visas inte i ett diagram här genererade en Totalt 22 köp och 21 säljsignaler Den sista köpsignalen gavs i november 2003 och systemet var fortfarande långt när vårt test avslutades i slutet av januari 2004.Trader som använder det månatliga systemet skulle ha tjänat 90 av de totala Dow-vinsterna i 57 av tiden 47 år Så, även om denna te St genererade mer än tre gånger antalet branscher. Resultaten var ganska lika. Skillnaden var att även om handeln ingicks snabbare, vilket ofta resulterade i större vinster, resulterade det ökade antalet signaler i mer exponering för volatilitet och en större andel av förlorade affärer Användning av PE SMA-indikatorn är kort. Nästa fråga som vi kan ta itu med är om indikatorn skulle ha utförts om både långa och korta affärer togs. Att skriva en kort handel med lika stor storlek varje gång en lång position såldes skulle ha gett förluster om 510 poäng i fem korta affärer för en genomsnittlig förlust på 102 poäng per handel Baserat på diagrammet i figur 1 är det här menar att den linjära regressionskanalen visar att marknaden var i en total uppgång från 1920 och som alla bra handlare vet är det en Dålig idé att handla mot trenden. PE SMA-indikatorn gynnade näringsidkaren inte så mycket genom att erbjuda ett rakt handelssystem för att skapa både långa och korta affärer, men genom att styra näringsidkaren ut ur marknaden under perioder med låg eller negativ avkastning. Som ett enkelt, långt handelstidsverktyg fungerade det mycket bra. Taming Market Beast Det är mycket lättare att tjäna pengar på en sekulär än cyklisk tjurmarknad. En buy-and-hold-strategi fungerar. Bra i det förra men inte i det senare Det tar mer skicklighet och ansträngning att tjäna pengar när aktierna fastnar i ett handelsområde där priset i slutet och början av investeringsperioden är ungefär lika. Till exempel är de som köpte Dow-lager på toppen av den sekulära tjurmarknaden 1929 och höll dem började inte se vinsten förrän nästan 25 år senare, i senare delen av 1954 De köper på den sekulära tjurstoppet 1966 var tvungna att vänta till 1983. Det är Det är viktigt att du undviker dem helt och hållet, om du inte har utvecklat ett effektivt kortvarigt handelssystem. Konklusion Du vet att den välkända marknadskommunikationstiden är allt. PE SMA-indikatorn visar denna punkt. Det visar också t hat det faktiska värdet av PE-förhållanden ur ett handelsperspektiv är inte så mycket i sina absoluta värden De som släppte marknaden 1996 i Dow 6448, då PE överträffade 1966-tjurmarknaden topp på 24, skulle ha missat mer än 5000 poäng I vinst under de följande tre och ett halvt årna Förutom i sällsynta ytterligheter ger absoluta PE-värden inte exakta inmatnings - och utgångssignaler. Ett relativsystem kombinerat med en metod för detektering av snabb förändring i riktning Men den stora fördelen med PE SMA-indikatorn Visade sig vara att hålla näringsidkaren ute av marknaden när den var mindre lönsam. Nästa gång någon berättar att PE-förhållanden spelar ingen roll kommer du att få ditt svar klart Ur historisk synpunkt spelar de verkligen roll, speciellt om du Vet hur man använder dem. Den ränta vid vilken ett förvaringsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk åtgärd av spridning av avkastning för en given Säkerhets - eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En amerikansk kongress godkändes 1933 som Banking Act, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och ideell sektor. US-presidiet för arbete. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1. Ett första bud på ett konkursföretags tillgångar från en intresserad köpare vald av det konkursföretaget Från en pool Bidders. Moving Average - MA. BREAKING DOWN Moving Average - MA. As ett SMA-exempel, överväga en säkerhet med följande stängningskurser över 15 dagar. Vecka 1 5 dagar 20, 22, 24, 25, 23.Veek 2 5 dagar 26, 28, 26, 29, 27.Veek 3 5 dagar 28, 30, 27, 29, 28.A 10-dagars MA skulle genomsnittliga slutkurserna för de första 10 dagarna som första datapunkt. Nästa datapunkt skulle Släpp det tidigaste priset, lägg till priset på dag 11 och ta medeltalet, och så vidare som sh Äger under. Som tidigare noterat lagrar MAs nuvarande prisåtgärd eftersom de är baserade på tidigare priser, ju längre tidsperioden för MA, desto större är fördröjningen. Således kommer en 200-dagars MA att ha en mycket större grad av fördröjning än en 20- Dag MA eftersom det innehåller priser under de senaste 200 dagarna. MA: s längd som ska användas beror på handelsmålen, med kortare MAs som används för kortfristig handel och långsiktig MAs mer lämpad för långsiktiga investerare. Den 200-dagars MA är allmänt följt av investerare och handlare, med raster över och under detta glidande medel anses vara viktiga handelssignaler. MAs ger också viktiga handelssignaler på egen hand eller när två genomsnitt övergår. En stigande MA indikerar att säkerheten är i en uptrend medan en minskande MA indikerar att den är i en downtrend På liknande sätt är uppåtgående momentum bekräftat med en haussead crossover som uppträder när en kortsiktig MA passerar över en längre sikt MA Nedåtgående momentum bekräftas med en baisse crossover som uppstår när en kortsiktiga MA korsar under en längre tid MA. Using Price-to-Earnings Ratio som ett snabbt sätt att värdera en aktie. Den nya Investors Guide till förståelse av PE-förhållandet. Pe-förhållandet eller pris-till-vinst Förhållande är ett värderingsverktyg som berättar hur mycket du betalar för varje 1 i vinst per aktie som ett aktie genererar. Ibland ser det ut som ett lågt pe ratio lager kan vara en fälla DNY59 Getty Images. Updated 18 februari 2017.Value investors och värdepappersinvesterare har länge ansett prisinkomstförhållandet, vilket även kallas pe-förhållandet för kort, en användbar mätvärde för att utvärdera den relativa attraktiviteten hos ett företags aktiekurs jämfört med det nuvarande resultatet av ett företag som blev populärt av Den sena Benjamin Graham som kallades Fadern av Value Investing samt Warren Buffett s mentor, predikade Graham dygderna för detta finansiella förhållande som ett av de snabbaste och enklaste sätten att avgöra om ett aktiebolag handlar på investerings - eller spekulativ basis ofta erbjudande några ändringar och ytterligare förtydliganden så att den hade lagt till nytta när den ses i ljuset av företagets övergripande tillväxttakt och underliggande intjäningsförmåga. Med samma notering, när du läser denna inledande artikel och upptäcker hur användbart PE-förhållandet kan vara, kom ihåg du kan inte alltid förlita sig på pris-till-vinstförhållandena som den allra bästa-allt-måttet för att bestämma om ett företags aktie är dyrt. Det finns några betydande begränsningar, delvis på grund av redovisningsregler och delvis på grund av de fruktansvärda felaktiga uppskattningarna de flesta investerare råkar ut ur den tunna luften när man gissar framtida tillväxthöjningar Oavsett de bristerna är det något du borde veta hur man definierar och hur man beräknar med hjärtat. PE-förhållandet - vad det är och varför investerare sköter sig. Innan du kan dra nytta av Av pe-förhållandet i din egen investeringsverksamhet måste du förstå vad det är Enkelt uttryckt är pe-förhållandet det pris en investerare betalar för 1 av ett företags resultat eller vinst Med andra ord, om ett företag redovisar basalt eller utspänt vinst per aktie om 2 och aktien säljer för 20 per aktie, pe-kvoten är 10 20 per aktie dividerat med 2 vinst per aktie 10 p e. Not att för konservatismens skull borde du förmodligen alltid det utspädda resultatet per aktie när du beräknar PE-förhållandet så att du redogör för den potentiella eller förväntade utspädningen som kan eller kommer att inträffa på grund av saker som aktieoptioner eller konvertibelt föredragna lager. Detta kan du lättare jämföra den avkastning du är Faktiskt tjänar från det underliggande bolagets verksamhet till andra investeringar som statsskuldväxlar, obligationer och noter till depå - och penningmarknadsfastigheter, och mer Så länge du gör din due diligence, letar du efter fenomen som värdefälla betraktar båda De enskilda bestånden du håller i din portfölj och din portfölj som helhet genom denna lins kan hjälpa dig att undvika att bli svepad i bubblor, manier och paniker Det tvingar dig att se igenom aktiemarknaden och fokusera på den underliggande ekonomiska verkligheten. De stora nyheterna om du är oerfaren med att investera är att de flesta finansiella portaler och aktiemarknadsundersökningsplatser automatiskt kommer att räkna prisförhållandet för dig. När du har det magiska numret är det s tid du börjar använda sin kraft Det kan hjälpa dig att skilja mellan ett mindre än perfekt lager som säljer till ett högt pris eftersom det är den senaste fadden bland aktieanalytiker och ett bra företag som kan ha blivit oförskämt och säljer för en bråkdel av vad det verkligen är värt. Först måste du förstå att olika branscher har olika pe-förhållanden som anses normala. Till exempel kan teknikföretag sälja med ett genomsnittligt pe-förhållande på 20, medan textilproducenterna endast kan handla Med ett genomsnittligt pe-förhållande på 8 Det finns undantag, allt eftersom dessa avvikelser mellan sektorer och industrier är helt acceptabla. De uppstår delvis, av olika förväntningar på olika företag Mjukvaruföretag säljer vanligen till större nyckeltal eftersom de har mycket högre tillväxttakt och ger högre avkastning på eget kapital medan en textilfabrik, med dunkla vinstmarginaler och låga tillväxtmöjligheter, kan handla med ett mycket mindre antal. Från tid till annan, Situationen är på sin sida. I efterdyningarna av den stora lågkonjunkturen 2008-2009 handlades tekniklagret till lägre prisfördelar än många andra typer av företag, till exempel konsumentklammer, eftersom investerare var rädda. De ville Egna företag som tillverkat produkter som folk skulle fortsätta att köpa oavsett hur stressade deras finanser företag som Procter Gamble som gör allt från tvätt tvål till schampo, Colgate-Palmolive som gör tandkräm och diskmedel, Coca-Cola, PepsiCo och The Hershey Company Det finns Ett ordstäv på den internationella investeringsmarknaden för rika familjer som summerar denna känsla och tendens upp kortfattat När det går t Ough, den tuffa Buy Nestle Med hänvisning till Nestle, den schweiziska matjätten som är en av världens största företag och har en stabil produkt som genererar miljarder på miljarder dollar i nästan alla länder, oavsett hur hemska saker kommer från kaffe , pasta och barnmat till glass, husdjursartiklar och skönhetsprodukter är det nästan omöjligt för en typisk medlem av västerländsk civilisation att gå ett år utan någon eller annat sätt, direkt eller indirekt sätta in pengar i Nestles kassar, vilket förklarar en av anledningarna till att det är en av de mest framgångsrika långsiktiga investeringarna i existensen. Ett potentiellt sätt att veta när en sektor eller industri är övervärderad är när det genomsnittliga pe-förhållandet för alla företag inom den branschen eller industrin klättrar långt över det historiska Medelvärdet Historiskt har detta stavat problem. Vi såg konsekvenserna av just sådan överkurs prissättning i teknologikraschen efter dot-com-frenesin i slutet av 1990-talet och senare i lager av företag li Nked till fastigheter Investerare som förstod verkligheten av absolut värdering visste att det hade blivit en närmast matematisk omöjlighet för aktier att generera tillfredsställande avkastning framåt tills överskottsvärderingen antingen hade bränt eller aktiekurserna hade kollapsat för att få dem tillbaka i linje med grundämnena Män som Vanguards grundare John Bogle gick så långt som att sälja bort allt utom en bråkdel av sina aktier, flytta kapitalet till ränteplaceringar som obligationer. Sådana situationer tenderar det bara att uppstå några decennier, men när de gör det, bör du försiktigt försäkra dig och se till att du vet Vad du gör Benjamin Graham var förtjust i genomsnittlig vinst per aktie de senaste sju åren för att balansera höga och låga i ekonomin eftersom om du försökte mäta pe-förhållandet utan det får du en situation där vinsterna kollapser mycket Snabbare än aktiekurserna, vilket gör att prisförhållandet ser obskenligt högt ut när det faktiskt var lågt. En perfekt illustration kommer 2009 när beståndet Marknaden föll ifrån varandra. Jag är inte säker på att den oerfarna investeraren bör vara uppmärksam på den, istället välja en systematisk eller formel metod. Använda PE-förhållandet för jämförelse mellan företag i samma bransch. Förutom att hjälpa dig att bestämma vilka branscher och sektorer är övervärderade eller undervärderade, kan du använda pe-förhållandet för att jämföra priserna på företag inom samma område av ekonomin. Om företag ABC och XYZ båda säljer för 50 en aktie kan man vara mycket dyrare än andra beroende på de underliggande vinsterna och tillväxten för varje aktie ABC kan ha redovisat ett resultat om 10 per aktie medan företag XYZ har redovisat ett resultat på 20 per aktie. Varje säljer på aktiemarknaden för 50 Vad betyder detta ABC AB har ett pris till-resultat-förhållande på 5, medan företaget XYZ har ape-förhållande på 2 5 Detta betyder att företaget XYZ är mycket billigare i relativ riktning. För varje inköpt aktie får investeraren 20 vinst i motsats till 10 i vinst från ABC Allt annat är lika, en intelligent investerare bör välja att köpa aktier i XYZ För det exakta samma priset, 50, får han dubbelt så mycket som tjänsteförmågan. Begränsningarna av PE Ratio. Remember, bara för att ett lager är billigt T betyder att du borde köpa det Många investerare föredrar PEG-förhållandet istället eftersom det är faktorer i tillväxttakten Ännu bättre är utdelningsjusterat PEG-förhållande eftersom det tar det grundläggande prisförhållandet och anpassar det för både tillväxt och utdelningsavkastning på lageret. Om du är frestad att köpa ett lager eftersom pe-förhållandet verkar attraktivt, gör din forskning och upptäck orsakerna Är ledningen ärlig Är affären att förlora viktiga kunder Är det helt enkelt ett försumligt försummelse, som händer från tid till Tid även med fantastiska företag Är svagheten i aktiekursen eller underliggande finansiella resultat ett resultat av krafter över hela sektorn, industrin eller ekonomin eller är det orsakad av företagsspecifika dåliga nyheter Är företaget i När du blir mer erfaren, kommer du faktiskt att använda en modifierad form av pe-förhållandet som ändrar e-delresultatet för en åtgärd av gratis kassaflöde. Jag föredrar något som kallas ägarintäkter. I grund och botten använder jag det justerade för tillfälliga redovisningsproblem och försök att ta reda på vad jag betalar för den centrala ekonomiska motorn i förhållande till mina möjlighetskostnader. Sedan konstruerar jag en portfölj från grunden som inte bara innehåller enskilda komponenter som var attraktiva men som tillsammans hjälper Jag minskar risken. Visa hela artikeln. Fortsätt läsa.