Hur jobbar stock options. Job annonser i klassificeringen nämner aktieoptioner allt oftare Företagen erbjuder denna fördel inte bara till höglönade chefer utan också till rank-and-file anställda Vad är aktieoptioner Varför erbjuder företagen dem Är anställda garanterat en vinst bara för att de har aktieoptioner Svaren på dessa frågor kommer att ge dig en mycket bättre uppfattning om denna allt populärare rörelse. Börja med en enkel definition av aktieoptioner. Stockalternativ från din arbetsgivare ger dig rätt att köpa en Specifikt antal aktier i ditt företags lager under en tid och till ett pris som din arbetsgivare anger. Både privata och offentligt ägda företag gör alternativen tillgängliga av flera skäl. De vill locka och behålla bra arbetare. De vill att deras anställda ska känna sig som ägare eller partners i verksamheten. De vill anställa kvalificerade arbetstagare genom att erbjuda kompensation som går utöver en lön. Detta gäller särskilt i startföretag som wan t för att hålla kvar så mycket pengar som möjligt. Gå till nästa sida för att lära dig varför aktieoptionerna är fördelaktiga och hur de erbjuds till anställda. Prenumeration Hur fungerar aktieoptioner 14 april 2008 br lt personalfinansiering finansiell planering gt 17 Mars 2017 href Citation Date. Tony Wright. En nybörjare s Guide till Startkompensation eller aktieoptioner kommer att göra mig rik. My första erfarenhet av aktieoptioner var vid den mogna åldern av 34 år gammal när jag sålde Jobby pensionerad till Jobster Gah, Gör webben 2 0 namn STOP Innan det hade jag kört mitt eget företag i nära ett decennium med bra framgång men det var verkligen ingen mening när det gäller att skapa en optionsplan. Så när vi sålde vårt företag och presenterades med en kassaoptionspaket, var jag jätteglada över de alternativ som jag pliktsamt gjorde lite forskning för att försöka förstå hur de arbetade, frågade några smarta frågor och var en stolt ny ägare av startkapitalet 365 dagar senare lämnade jag Jobster på bra villkor, men jag valde att inte utöva min Alternativ. Nu när RescueTime utökar sitt team, är jag på den andra sidan av ekvationen som sätter samman optionsprogram för nya anställningar. Så tänkte jag att det kan vara användbart för människor vi pratar med för att jag ska sammanfoga så tankar och resurser om Uppstartskompensation, särskilt när det gäller aktieoptioner En stor del av min motivation här är att jag tycker att de flesta startuppdateringar är QUITE-innehåll för att låta medarbetarna tro att alternativen är den här magiska biljetten till rikedom och välstånd. Det känns oärligt.3 Hårda Realiteter i Startalternativ .1 Anställda med anständigt löner och optioner kommer nästan aldrig att bli rik på likviditetshändelser. De människor som kan bli rika med startkapital är grundarna och investerarna inte tillfälligt, de personer som tagit betydande risker. Det finns uppenbarligen undantag här som jag läste att Google minted 900 nya miljonärer när de IPO d Bra för dem Men när du gör matte på förmodligen går ut för de flesta startups, är det bra men det är inte riktigt så rosigt VentureHacks ha En uppdelning av vilka uppstart som anställda kan förvänta sig med avseende på eget kapital Anta att du inte blir utspädd med ytterligare investeringar på vägen, en ledande leverantör eller regissör kan förvänta sig en ägarandel över 4 år. Så vid en 50 000 000 exit går de bort med en cool 500k, om de hade varit där i 4 år eller längre.2 Alternativ västar över 4 år Alla älskar tanken på framgången över natten med en snabb flip till Google It s vanishingly rare, men det händer när det gör Grundarna gör det i allmänhet okej men vad som händer med de sena kommenderna med ovävda alternativ är ett frågetecken. De outnyttjade aktierna KAN accelerera betydelsen att de alla kan väcka när köpet händer. Eller de kan konvertera till optioner i inköpsbolagen aktiens nominella värde att s hela delen av förhandlingarna och allt beror på den hävstång du har med köparen.3 Hur alternativen är uppbyggda påverkar mycket hur attraktivt företaget är för en köpare Vi d ÄLSKAR att erbjuda 100 acceleration vid förändring av kontrollen Jag till våra hyror som d betyder att alla alternativ vore omedelbart västra och hela vårt team skulle vara rik och glad men inte särskilt incitament för att stanna och arbeta för köparen. Så är Alternativ en Crappy Deal. Det bästa sättet att titta på alternativ är som En högriskinvestering är det viktigt att titta på investeringskostnaden, chansen att investeringen kommer att slå, den troliga storleken av avkastningen på investeringen och den andel du sannolikt kommer att ha i fickan vid tidpunkten för likviditet händelse Här är det bästa sättet att titta på matematiken. KOSTNADEN för investeringen är skillnaden mellan vad du kan göra ditt marknadsvärde minus den lön som du erbjuds Så om du är värd 85k yr och erbjudandet är 75k år, du investerar 10k per år i denna högriskmöjlighet Om du får betalt marknadsvärde, då Tja, det finns ingen risk och du borde inte förvänta dig mycket belöning. CHANCE investeringen kommer att slå är ett stort frågetecken Tänk dig hårt om marknaden för ett sådant företag Who Skulle köpa det Kan du föreställa dig att Google och Microsoft slår över företaget. MAGNITUDE av avkastningen är ett annat frågetecken Om det är webbstart, så finns det mycket data där ute om försäljningspriser Frågan är hur stor är möjligheten Vad är företag I ditt utrymme köpas för det är lätt att testa några scenarier. PERCENTAGE av ägande är lite av ett rörligt mål, men du kan åtminstone veta var du startar igen. Ta en titt på VentureHacks för en verklighetskontroll. Så att Låt oss säga att vi har en ingenjör som får 5 av företaget som är etablerad över 4 år. Han gör 80k, men kan förmodligen göra 90k till ett företag med begränsad egenkapital. Låt oss anta ett målavslutningspris på 50.000.000 åh, glad dag. Vår ingenjör spenderar 10k per år för att få ett skott på 62.500 per år. Om han tillbringar hela fyra år där investerar han 40k för ett skott på 250k en 6x avkastning inte dåligt När du kör samma scenario med en miljard dollar exit, det börjar börja lo Okej, mycket snällare När du kör det med en Flickr-stor utgång 20m ser det inte ut som det där är en bra satsning. Om du vill komma in i de finare poängen bör du noga överväga fördelarna såväl som kostnaden för alternativen . Det enda sättet att köpa mer belöning är med större risk Vissa grundare kommer att vara villiga att ge upp mycket mer egenkapital om du ska arbeta för mindre, men det är ärligt ganska sällsynt om de har nått den punkt där de har tillräckligt med pengar för att anställa människor För dem att vara fruktansvärt ivriga att dela med mycket eget kapital Det är uppenbarligen en liten armé av idé killar där ute som gärna ger dig enorma högar av eget kapital om du ska arbeta gratis Och naturligtvis är det bästa sättet att bli rik med Eget kapital är att starta ditt eget företag. Om du inte vill rulla finansiella tärningarna genom att investera i en start, är de flesta startups noga gärna att betala marknadskurs och ringa upp dina alternativ. Men det finns många karriär förmåner som du Åter köpa genom att arbeta i en start som tar mig till. Du köper Mer än bara en högriskinvestering. Något att säga, de flesta alternativ är mycket bra investeringar. En chans med 5x-avkastning är bra, men de flesta startsidorna står inför längre odds än 5 till 1 så du borde vara jävlig säker på att du tror på Företaget, laget och framför allt din förmåga att påverka resultatet. Jag tycker att det är viktigt att notera att vår ingenjör i ovanstående exempel köper en heckuva mycket mer med sin 10k Även om de är saker med ett mycket subjektivt värde. S köper uppstartserfarenhet Om du planerar att spinna upp din egen sak någon dag finns det ingen ersättning för att arbeta i en uppstart för att lära dig vad som fungerar och vad gör du. Du behöver inte logga in med en erfaren grundare. Det är tillräckligt bra för att få betalt för att se dem göra misstag som du kan undvika när det är din tur. Han köper en ren skiffer Om du börjar tidigt nog, finns det massor av blå himmel De tidiga dagarna för produktutveckling för många människor är de mest givande. Han köper uppstartskredit Wh men det är dags att spinna upp sin egen sak eller få sin nästa spelning, det är stort plus att ha den bakgrunden Det är uppenbarligen ett stort plus att vara en del av ett vinnande lag om en utträde händer. Han köper relationer En av våra investerare Säger att 99 av hans affärsflöde kommer från personer han tidigare investerat i eller personer på sitt lag Arbete i ett tidigt skede är en möjlighet att träffa investerare och andra viktiga uppstart folks goda ledare för framtida insatser. Han köper en arbetsmiljö som Är relativt bullshit-fri Lite byråkrati, få möten, flexibel arbetsschema miljö osv. Om du någonsin haft en miljö så här vet du hur beroendeframkallande det är och hur elusivt det är i större företag. Han hoppas köpa en chans att arbeta På en produkt som han gillar vill använda. Självklart är alla dessa förmåner egentligen bara förmåner för personer som ser sig själva arbeta på i uppstart i framtiden. För människor som detta, 10k prislappen när du rullar i högriskinvesteringarna Det är en stor investering För folk som bara jagar idén om att de ska bli rika med anständigt betalande jobb med efterfinansieringsstarter, är de ute efter en lång rad besvikelser. notera om andra har insikter om startkompensationsalternativ, snälla chime in Trots att du skriver en nybörjare guide, är jag visserligen lite nybörjare. Jared Goralnick. Very användbar rightup och speciellt tack för marknadsfigurerna kopplar till venture hacks Om ditt 5 exempel har matematiken verkligen hjälpt till att sätta beloppen i perspektiv. Gör följande variation tillfredsställande En poäng, för 50M-utgången, vinner det inte olika uppbrytning för föredragna och vanliga, medan 5 är för vanliga Så i själva verket skulle det vara 0 25 eller mindre Då finns det vanliga variationer som att ta bort investerade pengar före, olika multipel för varje kategori och så vidare Så nu är det nere Till kanske 12 Det är 15k tillbaka med risk för 10k per år. Mycket användbar rightup och speciellt tack för marknadsfigurerna kopplar till venture hacks Om ditt 5 exempel har matematiken verkligen hjälpt att sätta beloppen i perspektiv. , För 50M utgången, vann t det finns en annan uppbrytning för föredragen och vanlig, medan 5 är för vanliga Så i själva verket skulle det vara 0 25 eller mindre Då finns det gemensamma variationer som att ta bort investerade pengar före, d Ifferent flera för varje kategori och så vidare Så nu är det nere till kanske 12 Det är 15k tillbaka med risk för 10k per år. Om du vill bli rik vid en igångsättning, du d Bättre fråga dessa frågor innan du accepterar jobbet. upp runt efter Yext tillkännagav en stor 27 miljoner finansieringsrundan Men dessa anställda har nog ingen aning om vad det betyder för sina aktieoptioner Daniel Goodman via Business Insider. När Bryan Goldbergs första uppstart, Bleacher Report, såldes för mer än 200 miljoner, anställda med aktieoptioner reagerade på ett av två sätt. Några människors reaktioner var som, Åh min Gud, det här är mer pengar än jag någonsin kunde ha föreställt, Goldberg berättade tidigare Business Insider i en intervju om försäljningen Vissa människor var som, det var det Du visste aldrig vad det skulle bli . Om du är en anställd vid en start - inte en grundare eller en investerare - och ditt företag ger dig aktier, kommer du förmodligen att sluta med vanligt lager eller optioner på vanligt lager. Vanligt lager kan göra dig rik om ditt företag går offentligt Eller får köpas till ett pris per aktie som ligger betydligt över priset på dina optioner Men de flesta anställda inser inte att aktieägare bara får betala från pengarna på pengarna efter att de föredragna aktieägarna har tagit sin skära. Och i vissa fall kan aktieägare finna att föredragna aktieägare har fått så bra villkor att stamaktien är nästan värdelös, även om företaget säljs för mer pengar än investerare lägger i det. Om du frågar några smarta frågor innan en ta emot ett erbjudande och efter varje meningsfull runda nya investeringar, behöver du inte bli överraskad av värdet - eller bristen på det - av dina aktieoptioner när en uppstart upphör. Vi frågade en aktiv venturekapitalist från New York City, som sitter på Styrelsen för ett antal nystarter och regelbundet utarbetar terminer, vilka frågor som anställda borde fråga sina arbetsgivare. Investeraren frågade sig inte att bli namngiven men var glad att dela insidan. Här är vad smarta människor frågar om sina aktieoptioner. 1 Fråga hur mycket eget kapital du erbjuds på helt utspädd basis Ibland kommer företagen bara att berätta för antalet aktier du får, vilket är helt meningslöst, eftersom företaget kan ha en miljard aktier, säger venturekapitalisten Om jag bara säger: Du ska få 10 000 aktier, det låter som mycket, Men det kan faktiskt vara en mycket liten summa. Istället fråga vilken andel av bolaget dessa aktieoptioner representerar. Om du frågar om det på helt utspädd basis betyder det att arbetsgivaren måste ta hänsyn till alla aktier som företaget är skyldigt att att utfärda i framtiden, inte bara lager som redan har delats ut Det tar också hänsyn till hela optionspoolen En optionspool är lager som sätts åt sidan för att stimulera startanställda. Ett enklare sätt att ställa samma fråga Vilken procentandel av företag representerar egentligen mina aktier.2 Fråga hur länge bolagets optionspool kommer att vara och hur mycket mer pengar företaget kommer att öka, så du vet om och när ditt ägande kan bli utspätt. Varje gång ett företag utfärdar n Aktuella aktieägare blir utspädda vilket innebär att andelen företag som de äger minskar. Under många år med många nya finanser kan en ägarprocent som startade stor bli utspädd till en liten andel, även om värdet kan ha ökat Om det företag du är med i kommer sannolikt att behöva öka mycket mer pengar under de närmaste åren, bör du därför anta att din andel kommer att spädas betydligt över tiden. Vissa företag ökar också deras optionspooler på ett årsbasis som också sparar befintliga aktieägare. Övriga avsätter en tillräckligt stor pool för att vara ett par år. Alternativpooler kan skapas före eller efter en investering blir pumpad i företaget. Fred Wilson på Union Square Ventures gillar att be om pre-money pre - investeringsalternativpooler som är tillräckligt stora för att finansiera bolagets anställnings - och behållningsbehov till nästa finansiering. Investeraren vi pratade med förklarade hur alternativpooler ofta skapas av jag Nvestorer och entreprenörer tillsammans Tanken är att om jag ska investera i ditt företag är vi båda överens om vi kommer att komma härifrån till det kommer vi att behöva anställa så många människor så låt oss skapa en egenkapitalbudget Jag tror att jag mår måste ge bort förmodligen 10, 15 procent av företaget för att komma dit Det är alternativet pool.3 Därefter ska du ta reda på hur mycket pengar företaget har tagit upp och på vilka villkor. När ett företag lyfter upp miljoner dollar, det låter riktigt cool Men det här är inte gratis pengar, och det kommer ofta med villkor som kan påverka dina aktieoptioner. Om jag är en anställd som går med i ett företag, vad jag vill höra är att du inte har höjt mycket pengar och det är rakt föredraget lager, säger investeraren. Den vanligaste typen av investering kommer i form av önskat lager, vilket är bra för både anställda och företagare Men det finns olika smaker av önskat lager och det slutliga värdet av dina aktieoptioner beror på vilken typ ditt företag har utfärdat. Här är de vanligaste sorterna av önskat lager. - stock innehavare får betalt innan aktieägare anställda får en dime Kontant för den föredragna går direkt in i venture capitalists fickorna Investeraren ger oss ett exempel Om jag investerar 7 miljoner i ditt företag och du säljer för 10 miljoner, den första 7 miljoner att komma ut går till föredragen och resten går till vanligt lager Om uppstarten säljer för något över konverteringskursen generellt sett är eftervärderingsvärderingen av rundan ett rakt föredraget sharehol där kommer att få vilken procentandel av det företag de äger. Att delta föredras - Deltagande föredrar kommer med en uppsättning villkor som ökar mängden pengar som föredragna innehavare kommer att få för varje aktie i en likvidationshändelse. Deltagande föredragna lager placerar en utdelning på önskat lager, vilket trumps stamaktier när en start går ut Investorer med deltagande föredraget får pengarna tillbaka under en likvidationshändelse, precis som aktieinnehavare, plus en förutbestämd utdelning. Att delta i föredragna aktier erbjuds vanligen när en investerare inte tror att företaget är lika mycket värt som grundarna tror att det är - så de håller med om att investera för att utmana företaget att växa tillräckligt stort för att motivera och förmörka villkoren för de deltagande företrädesaktieägarna. Bottom line med deltagande föredragna är att när de föredragna innehavarna har varit betalas kommer det att finnas mindre av köpeskillingen kvar för de gemensamma aktieägarna, dvs you. Multiple liq uidation preference - Det här är en annan typ av term som kan hjälpa föredragna innehavare och skruva stamaktieinnehavare Till skillnad från rakt föredraget lager, som betalar samma pris per aktie som stamaktie i en transaktion över det pris som den föredragna utfärdades, likvidationspreferens garanterar att föredragna innehavare kommer att få avkastning på sin investering. För att använda det ursprungliga exemplet, istället för en investerares sju miljoner investerade som kommer tillbaka till dem vid försäljning, skulle en 3X likvidationspreferens lova de föredragna innehavarna att få Första 21 miljoner av en försäljning Om företaget sålde för 25 miljoner, med andra ord, skulle de föredragna innehavarna få 21 miljoner och de gemensamma aktieägarna skulle behöva dela 4 miljoner. En multiplikationspreferens är inte så vanligt, om inte en uppstart har kämpat och investerare kräver en större premie för den risk de tar. Våra investerare uppskattar att 70 av alla venture-backed startups har rakt föredragen lager, medan cirka 30 ha någon struktur på det föredragna lageret Hedgefonder säger den här personen ofta att erbjuda stora värderingar för deltagande föredragna lager. Om inte de är exceptionellt övertygade i sina företag, bör företagare vara försiktiga med löften, till exempel, jag vill bara delta och föredras vid 3x likvidation, men jag ska investera i en miljarder dollar värdering I det här scenariot tror investerarna självklart att företaget vann inte att uppnå den värderingen - i så fall får de 3X tillbaka sina pengar och kan utplåna innehavarna av stamaktier. 4 Hur mycket, om någon, skuld har företaget höjt. Det kan komma i form av riskkuld eller en konvertibel notering. Det är viktigt för medarbetarna att veta hur mycket skuld det finns i företaget, eftersom det kommer att behöva betales till investerare innan en anställd ser ett öre från en exit. Both skuld och en konvertibel not är vanliga i företag som gör extremt bra, eller är extremt oroliga Båda tillåter företagare att släcka prissättningen sina företag tills deras företag har högre värderingar Här är de vanliga förekomsterna och definitionerna. Debt - Det här är ett lån från investerare och företaget måste betala tillbaka. Ibland räknar företagen en liten mängd venture skuld, som kan användas för många ändamål , Men det vanligaste syftet är att förlänga sin landningsbanan så att de kan få en högre värdering i nästa runda, säger investeraren. Konvertibel notering - Detta är skuld som är utformad för att konvertera till eget kapital vid ett senare tillfälle och högre aktiekurs. Om en uppstart har uppburit både skuld och en konvertibel anteckning. Det kan bli nödvändigt att diskutera bland investerare och grundare att avgöra vilken betalning som först betalas i händelse av en exit.5 Om företaget har höjt en massa skuld bör du fråga hur Utbetalningsvillkoren fungerar i händelse av försäljning. Om du är hos ett företag som har höjt mycket pengar, och du vet att villkoren är något annat än rakt föredraget lager, borde du ställa den här frågan. Du borde fråga om exakt vad försäljning pri ce eller värdering dina aktieoptioner börjar vara i pengarna, med tanke på att skulden, konvertibla anteckningar och strukturen ovanför det föredragna lagret kommer att påverka detta pris. NU WATCH Apple smög i en irriterande ny funktion i sin senaste iPhone iOS-uppdatering men där s också en uppsida.
No comments:
Post a Comment